Mới bước vào năm 2025 được 6 tuần nhưng vàng thỏi đã 7 lần lập mức cao kỷ lục lịch sử, được thúc đẩy bởi các mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Donald Trump, tạo ra sự không chắc chắn về tăng trưởng toàn cầu, chiến tranh thương mại và lạm phát cao, khiến các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Ngày 10/2, giá vàng đã vượt mốc quan trọng 2.900 USD khi các mối đe dọa thuế quan mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến kim loại và nhôm đã làm khuếch đại mối lo ngại về chiến tranh thương mại và lạm phát.
Giá vàng giao ngay trong phiên này đã tăng lên mức kỷ lục chưa từng có, 2.911,30 USD/ounce. Năm 2024, kim loại này đã tăng hơn 27%, mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2010, khi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng mạnh và các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất.
Từ đầu năm 2025 đến nay, giá vàng đã tăng thêm 11%. Thị trường bắt đầu có dự đoán giá vàng sẽ đạt 3.500 USD.
Giá vàng đã 7 lần đạt kỷ lục cao trong năm nay.
Các chuyên gia cho rằng, không giống như năm 2024, khi nhu cầu vàng và giá vàng tăng mạnh nhờ hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương toàn cầu và nhu cầu đầu tư, đợt tăng giá lần này của vàng xuất phát từ các mối đe dọa về thuế quan của tổng thống Mỹ Donald Trump, điều khiến các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu sang các nơi trú ẩn an toàn hơn.
Hôm 9/2/2025, Tổng thống Donald Trump đã công bố kế hoạch áp thuế quan đáng kể đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu. Ông cũng cho biết sẽ công bố mức thuế quan có đi có lại trong tuần này, áp dụng mức thuế tương ứng với các quốc gia khác và áp dụng ngay lập tức. Ngay sau đó, ngày 10/2, ông đã ra quyết định tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 25%, hủy bỏ các miễn trừ và hạn ngạch miễn thuế đối với các nhà cung cấp chính là Canada, Mexico, Brazil và các quốc gia khác, một động thái có thể làm tăng nguy cơ xảy ra chiến tranh thương mại đa mặt trận.
G Chokkalingam, người sáng lập và giám đốc nghiên cứu tại Equinomics Research, cho biết việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tạo ra các điều kiện giảm phát, gián tiếp sẽ có lợi cho vàng. Mặc dù ngân hàng trung ương Mỹ đã tạm dừng hoạt động điều chỉnh lãi suất trong thời gian này, nhưng vẫn chưa biết họ có thể duy trì được bao lâu.
"Có rất nhiều sự không chắc chắn xung quanh các cuộc chiến thương mại, lãi suất của Fed và nền kinh tế toàn cầu sẽ định hình như thế nào trong bối cảnh này. Tất cả những điều này đang khiến các nhà đầu tư chứng khoán trên toàn cầu lo lắng, khiến họ đang chuyển sang vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Các báo cáo cũng cho thấy các ngân hàng trung ương sẽ mua vào, điều này cũng đang hỗ trợ giá cả", Chokkalingam giải thích.
Các nhà phân tích cho biết Chiến tranh thương mại 2.0 của Trump khác với Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung 1.0 hồi tháng 1 năm 2018 về phạm vi bao phủ, vì lần này nó liên quan đến các đối tác thương mại lớn của Mỹ, bên cạnh Chiến tranh công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra.
Do đó, các quốc gia có thặng dư thương mại đáng kể với Mỹ sẽ có nguy cơ trở thành mục tiêu của chính sách thuế quan thương mại của Tổng thống Donald Trump; Liên minh châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc và các quốc gia phụ thuộc vào xuất khẩu của ASEAN như Malaysia.
Xu hướng nhu cầu vàng
Trong khi đó, theo Hội đồng vàng thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương tiếp tục mua mạnh vàng trong năm 2024, với lượng mua vượt quá 1.000 tấn trong năm dương lịch liên tiếp . Hoạt động mua tăng đáng kể trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2024, đạt 333 tấn và đưa tổng lượng mua hàng năm của các ngân hàng trung ương lên 1.045 tấn.
WGC cho biết nhu cầu đầu tư vàng trên toàn cầu đã tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 1.180 tấn - mức cao nhất trong bốn năm - được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu từ quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vàng trong nửa cuối năm 2024. Các ETF vàng toàn cầu đã tăng thêm 19 tấn trong quý 4 năm 2024, đánh dấu hai quý liên tiếp dòng vốn đổ vào loại tài sản này. Nhu cầu vàng thỏi và vàng xu năm 2024 vẫn tương tự như năm 2023, ở mức 1.186 tấn.
“Chúng tôi dự báo các ngân hàng trung ương sẽ vẫn nắm quyền kiểm soát vào năm 2025 và các nhà đầu tư ETF vàng sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh, đặc biệt là nếu chúng tôi thấy lãi suất thấp hơn nhưng không ổn định. Mặt khác, nhu cầu về đồ trang sức sẽ tiếp tục suy yếu khi giá vàng cao và tăng trưởng kinh tế yếu làm giảm sức mua của người tiêu dùng. Bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô sẽ là những chủ đề phổ biến trong năm nay, hỗ trợ nhu cầu về vàng như một kho dự trữ của cải và phòng ngừa rủi ro”, Louise Street, nhà phân tích thị trường cấp cao tại WGC cho biết.
Hiện các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này. Nếu dữ liệu CPI và PPI bất ngờ giảm, nó có thể gây áp lực lên đồng USD và làm tăng giá vàng, nhưng nếu dữ liệu cho thấy lạm phát của Mỹ bất ngờ tăng có thể đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ lên và gây sức ép lên vàng.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng sẽ ra làm chứng trước Quốc hội vào thứ Ba (11/2) và thứ Tư (12/2).
Tham khảo: Business-standard.