Chuyên gia chỉ ra điều kiện để thị trường chứng khoán lặp lại “sóng thần” như năm 2021

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch bùng nổ với trọn vẹn 5 phiên tăng điểm mạnh mẽ. Sự đồng thuận của dòng tiền cùng sự dẫn dắt luân phiên của các nhóm ngành trụ cột đã giúp VN-Index liên tục vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng và thiết lập mức đỉnh mới cho năm 2025.

Kết tuần, VN-Index tăng 70,79 điểm, tương đương 5,1% so với tuần trước lên mốc 1.457,76 điểm.

Tâm lý lạc quan lan tỏa trên thị trường với động lực lớn đến từ hoạt động mua ròng sôi động của khối ngoại. Tuần qua, khối ngoại gom ròng giá trị 6.585 tỷ đồng trên toàn thị trường, đây là con số cao nhất kể từ đầu năm đến nay. Trong đó, mua ròng 6.988 tỷ đồng trên HoSE, mua ròng 74 tỷ đồng trên HNX và bán ròng 204 tỷ đồng trên sàn UPCoM.

Dẫn đầu danh sách mua ròng là SSI với giá trị 2.019 tỷ đồng. Dòng vốn ngoại cũng "gom" 2 cổ phiếu SHB và HPG, với giá trị lần lượt 1.077 tỷ đồng và 692 tỷ đồng.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong 5 phiên gần đây (Nguồn: TradingView).

Về diễn biến tuần qua, ông Nguyễn Việt Quang - Giám Đốc kinh doanh Chứng khoán Yuanta cho rằng, việc VN-Index vượt qua vùng kháng cự quan trọng 1.350 điểm là diễn biến không quá bất ngờ khi mà thị trường được ủng hộ bởi rất nhiều yếu tố dẫn sóng và nhịp tăng điểm này hoàn toàn có thể chạm tới vùng đỉnh lịch sử cuối 2021.

Tuy nhiên việc chỉ số phụ thuộc vào các cổ phiếu trụ để kéo thị trường chứng khoán cũng sẽ tiềm ẩn rủi ro khi các mã blue-chip đều tăng nóng, thậm chí VHM đã quay lại đỉnh lịch sử.

Chính vì vậy, áp lực chốt lời đối với những cổ phiếu này hoàn toàn có thể ngắt mạch xu hướng tăng hiện tại của VN-Index trong tuần tới nếu như nhóm cổ phiếu midcap không đi theo xu hướng tăng. Nhịp điều chỉnh có thể xảy ra trước khi chỉ số quay lại kiểm tra vùng đỉnh 1.500 điểm.

Thị trường chứng khoán thực sự có được sự đồng thuận từ nhiều yếu tố, tuy nhiên để lặp lại một cơn "sóng thần" thì một trong những yếu tố cần phải có là tâm lý fomo từ nhà đầu tư cá nhân, nhưng với quan sát của ông Quang thì tâm lý thị trường hiện tại chưa đạt được ngưỡng tích cực đến cuồng nhiệt như những giai đoạn bùng nổ trước.

Nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội trong nhịp tăng vừa qua sau khi thị trường chứng khoán vượt kháng cự 1.350 điểm có thể tìm kiếm cơ hội với các cổ phiếu trong danh mục midcap, tuy nhiên rủi ro là lớn hơn khi thị trường chứng khoán đã gần quay lại mốc đỉnh lịch sử 1.500 điểm.

"Chứng khoán đạt đỉnh 1.500 điểm chỉ là vấn đề thời gian"ĐỌC NGAY

Còn bà Nguyễn Thị Mỹ Liên - Trưởng phòng Phân tích, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) đánh giá, thị trường có tuần tăng điểm trong hưng phấn nhưng cơ hội không thuộc về số đông, khi dòng tiền tập trung ở nhóm vốn hóa lớn.

Với mức đồng thuận đang kém, để chỉ số tiếp tục bứt phá lên ngưỡng 1.500 điểm bà e rằng sẽ khó, cần tích lũy thêm động lượng.

Ở chiều thận trọng, vấn đề thuế quan đang căng thẳng trở lại có thể ngắt mạch tăng điểm của thị trường. Các thư thông báo thuế gửi đi từ Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cho thấy mặt bằng thuế suất cao, và điều này có thể khiến các quốc gia đáp trả, hơn nữa, các mức thuế cao đánh lên ngành cũng là dấu hiệu cần lưu ý.

Song đà mua ròng mạnh mẽ từ khối ngoại gần đây là một yếu tố tích cực, tuy nhiên, nếu có dấu hiệu hạ nhiệt, cũng dễ khiến thị trường mất đi lực đẩy. Về vĩ mô, tỉ giá trong nước vẫn neo mức cao và lãi suất liên ngân hàng có dấu hiệu tăng trở lại cũng là tín hiệu cần quan tâm.

Với vị thế mua mới, bà Liên khuyến nghị nhà đầu tư chứng khoán có thể chú ý đến những cổ phiếu đang siết chặt nền giá, hoặc kiểm định tốt hỗ trợ ngắn hạn, hơn là mua đuổi theo các vận động giá đã tăng quá cao. Về vị thế hiện tại, bà vẫn nghiêng về nắm giữ.

Hiện cần theo dõi thêm tình hình thương mại, đặc biệt là khả năng trả đũa ở các quốc gia với thông báo thuế quan mới từ Mỹ, cùng với báo cáo kết quả kinh doanh quý II/2025 của các doanh nghiệp. Nếu lập trường tích cực vẫn được củng cố thì chưa vội hạ vị thế.