Theo báo cáo tình hình tài chính năm 2025 vừa công bố, CTCP Tập đoàn Trường Hải (THACO) ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh với lợi nhuận tăng hơn gấp đôi so với năm trước. Tuy nhiên, cùng với việc mở rộng quy mô hoạt động, tổng nợ phải trả và dư nợ vay của doanh nghiệp cũng tiếp tục gia tăng.
Tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của THACO đạt 69.923 tỷ đồng, tăng khoảng 25,4% so với mức 55.827 tỷ đồng cuối năm 2024. Động lực tăng vốn chủ yếu đến từ vốn đầu tư của chủ sở hữu, tăng từ 30.510 tỷ đồng lên 40.519 tỷ đồng, tương ứng tăng hơn 10.000 tỷ đồng, phản ánh doanh nghiệp đã tăng cường nguồn vốn tự có trong năm.
Bên cạnh đó, vốn khác của chủ sở hữu tăng mạnh từ 22 tỷ đồng lên 1.247 tỷ đồng. Chênh lệch tỉ giá hối đoái đạt 1.079 tỷ đồng, cao gấp gần 3 lần cuối năm trước. Trong khi đó, thặng dư vốn cổ phần vẫn ghi nhận âm 262 tỷ đồng, trong khi tại thời điểm cuối năm 2024 không phát sinh khoản mục này.
Một điểm đáng chú ý là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm từ 16.763 tỷ đồng xuống còn 12.808 tỷ đồng, trong khi lợi ích cổ đông không kiểm soát tăng mạnh từ 8.171 tỷ đồng lên 14.532 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, quy mô nợ của THACO tiếp tục mở rộng. Đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả đạt 164.814 tỷ đồng, tăng hơn 19.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 13% so với cuối năm trước. Như vậy, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt khoảng 234.736 tỷ đồng, tăng gần 20.000 tỷ đồng sau một năm.
Trong cơ cấu nguồn vốn, nợ vay ngân hàng vẫn là khoản mục lớn nhất với 107.636 tỷ đồng, tăng hơn 16.500 tỷ đồng so với năm 2024. Nợ vay từ phát hành trái phiếu cũng tăng từ 13.334 tỷ đồng lên 16.703 tỷ đồng, tương đương mức tăng hơn 25%.
Trong tổng dư nợ trái phiếu, 15.474 tỷ đồng là trái phiếu chào bán riêng lẻ tại thị trường trong nước, tăng khoảng 2.141 tỷ đồng so với cuối năm trước. THACO không phát hành trái phiếu ra công chúng trong nước, đồng thời ghi nhận 1.229 tỷ đồng trái phiếu phát hành trên thị trường quốc tế. Ngoài ra, nợ phải trả khác cũng tăng từ 35.302 tỷ đồng lên 40.475 tỷ đồng.
Ông Trần Bá Dương hiện giữ vị trí Chủ tịch THACO (Ảnh: THACO).
Theo đó, hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản tại THACO giảm từ 0,71 lần xuống 0,70 lần, còn hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm từ 2,50 lần xuống 2,36 lần.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp cũng được cải thiện trong năm 2025. Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 0,87 lần lên 1,03 lần, vượt ngưỡng 1 lần; hệ số thanh toán nhanh tăng từ 0,45 lần lên 0,64 lần. Trong khi đó, hệ số thanh toán lãi vay (lợi nhuận trước thuế và lãi vay/lãi vay) tăng từ 1,93 lần lên 2,48 lần, cho thấy khả năng đáp ứng chi phí lãi vay đã tốt hơn so với năm trước.
Đối với dư nợ trái phiếu, hệ số dư nợ trái phiếu doanh nghiệp trên vốn chủ sở hữu duy trì ở mức 0,24 lần, tương tự hệ số dư nợ trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ trên vốn chủ sở hữu, phản ánh quy mô trái phiếu chưa biến động đáng kể so với nền vốn.
Về kết quả kinh doanh, năm 2025 THACO ghi nhận lợi nhuận trước thuế 7.021 tỷ đồng, tăng hơn 104% so với mức 3.446 tỷ đồng của năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 5.487 tỷ đồng, tăng hơn 81% so với năm 2024, tương đương bình quân doanh nghiệp tạo ra khoảng 15 tỷ đồng lợi nhuận ròng mỗi ngày.
Các chỉ tiêu sinh lời cũng cải thiện đáng kể. Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) tăng từ 1,55% lên 2,43%, trong khi tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng từ 5,42% lên 7,85%.
Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh được công bố trong bối cảnh THACO đang tăng tốc đầu tư vào hạ tầng giao thông và công nghiệp đường sắt. Doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực ô tô, cơ khí, nông nghiệp, logistics, đầu tư xây dựng và thương mại – dịch vụ. Ông Trần Bá Dương hiện giữ vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị tập đoàn.
